Wall Street povećava izloženost kriptu, prosječni fond menadžer kasni

Neki od najvećih igrača na svijetu ulažu milijarde u bitcoin ETF-ove. Ipak, prosječni profesionalni upravitelj imovine jedva dodjeljuje sredstva. Koji je tome razlog?

Wall Street i globalne institucije dramatično su povećale svoju izloženost bitcoinu u drugom tromjesečju, ulažući milijarde u spot ETF-ove poput BlackRockovog (IBIT) i srodnim ‘kripto dionicama’.

Podnesci SEC-a otkrivaju da su teškaši poput Brevana Howarda, Goldman Sachsa, Harvarda, Wells Farga, Jane Streeta, pa čak i norveškog državnog imovinskog fonda, ojačali svoje pozicije, signalizirajući rastuću komfornost s bitcoinom kao temeljnom alokacijom.

Neki od najznačajnijih poteza su:

• Brevan Howard gotovo je udvostručio svoj udio u IBIT-u na 37,9 milijuna dionica vrijednih 2,6 milijardi dolara, što ga čini jednim od najvećih institucionalnih vlasnika.
• Goldman Sachs je prijavio 3,3 milijarde dolara u IBIT-u i Fidelityjevom Wise Origin Bitcoin Trustu (FBTC), plus 489 milijuna dolara u Ethereumovu ETHA trustu.
• Harvard je objavio udio od 1,9 milijardi dolara u IBIT-u, dok Mubadala iz Abu Dhabija i dalje drži 681 milijun dolara.
• Wells Fargo je učetverostručio udjele u IBIT-u na 160 milijuna dolara, zajedno s malim udjelom u GBTC-u.
• Cantor Fitzgerald premašio je 250 milijuna dolara u IBIT-u uz povećanje izloženosti Strategyju (MSTR), Coinbaseu (COIN) i Robinhoodu (HOOD).
• Trgovački div Jane Street sada posjeduje 1,46 milijardi dolara IBIT-a, što ga čini najvećom pozicijom nakon Tesle.
• Norveški državni bogataški fond neizravno drži 7.161 bitcoina (841 milijuna dolara) putem vlasničkih udjela u MSTR, COIN, XYZ i drugima, što je porast od 192 posto u odnosu na prethodnu godinu.

Ipak, prosječni profesionalni upravitelj imovine u SAD-u jedva dodjeljuje sredstva u kripto povezane proizvode.

Anketa Bank of America pokazala je da prosječni upravitelj fonda ima samo 0,3 posto dodijeljenih kriptovalutama. A nevjerojatnih 75 posto ima 0 posto izloženosti.

Institucije očito gomilaju bitcoin upravo sada, uključujući najveća imena u financijama, akademskoj zajednici, pa čak i nacionalnim državama.

Sam opseg ovih pozicija (2 milijarde dolara za Brevana Howarda, 3 milijarde dolara za Goldmana, 1,9 milijardi dolara za Harvard) potvrđuje bitcoin kao sredstvo institucionalne razine.

I postaje jasnije da se ETF-ovi pokazuju kao prolaz, nudeći čistu, reguliranu izloženost kroz poznate strukture. Ipak, mali ulagači spavaju, a njihovi fond menadžeri ne pomažu.

Činjenica da 75 posto upravitelja fondova uopće nema izloženost kriptu nije iznenađujuća, ali je u isto vrijeme i zapanjujuća. No, dobra vijest je da dolaze.

Što se više velikih imena i institucija gomila, to je ‘sigurnije’ za prosječnog upravitelja fondova preporučiti kripto kao ulaganje. Puno je lakše preporučati sigurne, standardne i konsenzusne opcije i prikupljati naknade nego izlaziti na kraj i iznositi suprotne, uvjerene pozive.

Kripto neće još dugo biti u suprotnosti, a zaokret upravitelja fondova samo je pitanje vremena.