Val stečajeva u Njemačkoj ruši nade u brzi gospodarski oporavak

Broj tvrtki u Njemačkoj koje su u srpnju 2025. zatražile pokretanje stečajnog postupka dosegnuo je najvišu razinu u najmanje sedam godina, pokazuju najnoviji podaci. Prema indeksu Saveznog zavoda za statistiku (StBA), broj insolventnosti porastao je gotovo 20 posto u odnosu na lipanj,  najviše od jeseni 2024.

Institut za ekonomska istraživanja Halle (IWH) navodi da je u srpnju stečaj prijavilo 1.588 tvrtki, što je, osim rekorda iz travnja ove godine, najviša mjesečna razina u posljednjih 20 godina. IWH pritom napominje da se njihove metode praćenja razlikuju od službene statistike, no zaključak je isti, oporavak posrnulog gospodarstva zasad izostaje.

Trend rasta od 2023.

Nakon što je u svibnju 2025. prvi put od ožujka 2023. zabilježen pad broja stečajeva, ekonomisti su oprezno govorili o mogućem zaokretu. Međutim, već u lipnju je trend ponovnog rasta bio vidljiv, a srpanjski podaci potvrđuju nastavak negativnog kretanja. Prognoze za cijelu 2025. također su pesimistične te se očekuje daljnji rast broja stečajeva u odnosu na 2024., kada ih je zabilježeno 21.812, najviše od 2015.

Ipak, prema riječima istraživača IWH-a Steffena Müllera, izostanak velikih stečajeva donekle je ublažio učinak na tržište rada, koje već broji gotovo tri milijuna nezaposlenih. Dio rasta broja prijava može se objasniti i kalendarskim efektom jer je srpanj imao maksimalan broj radnih dana za stečajne sudove, bez praznika.

Rekordna prva polovica godine

Podaci agencije Creditreform dodatno potvrđuju razmjere problema. U prvih šest mjeseci 2025. prijavljeno je 11.900 korporativnih insolventnosti, 9,4 posto više nego u istom razdoblju prošle godine, što je najviša razina u posljednjem desetljeću. Rastući broj insolventnosti pogađa i zaposlenike, u prvom polugodištu u tvrtkama koje su proglasile stečaj radilo je oko 141.000 ljudi, što je šest posto više nego godinu ranije, zbog nekoliko velikih stečajeva.

- Njemačka se nalazi u dubokoj gospodarskoj i strukturnoj krizi - upozorio je glavni ekonomist Creditreforma Patrik-Ludwig Hantzsch, dodajući kako poduzeća sve češće ostaju bez financijskih rezervi, a krediti se nerijetko više ne odobravaju. Takvo okruženje povećava rizik od lančanih reakcija, dok i potrošački stečajevi rastu, 37.700 slučajeva u prvom polugodištu, što je 6,6 posto više nego lani.

Oporavak tek 2026.?

Gospodarski zamah ne očekuje se prije 2026., kada bi trebala početi djelovati vladina investicijska inicijativa vrijedna 500 milijardi eura. Do tada, Njemačka ostaje u recesiji koja traje već dvije godine, s kombinacijom slabe potražnje, rastućih troškova i visoke neizvjesnosti.

Negativni pokazatelji dodatno su potaknuli kritike vlade kancelara Friedricha Merza, koja je u svibnju preuzela vlast s ciljem 'gospodarskog zaokreta'. Posebno nezadovoljstvo izražava sektor malih i srednjih poduzeća, okosnica njemačkog gospodarstva. Udruga obiteljskih poduzetnika, koja okuplja više od 6.500 tvrtki, na društvenoj mreži X poručila je: 'Obećanje o gospodarskom preokretu zasad nije ispunjeno'.